9.12今日燃料油价格行情预测 油价大涨燃油期价跟随偏强震荡

中亿财经网 2018-09-12 14:59:41
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华泰期货新加坡船用油升水回落市场要闻与重要数据1.WTI10月原油期货收涨1.71美元,涨幅2.53%,报69.25美元/桶;布伦特11月原...

原标题:9.12今日燃料油价格行情预测 油价大涨燃油期价跟随偏强震荡

华泰期货

新加坡船用油升水回落

市场要闻与重要数据

1. WTI 10月原油期货收涨1.71美元,涨幅2.53%,报69.25美元/桶;布伦特11月原油期货收涨1.69美元,涨幅2.18%,报79.06美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收涨2.30%,报534.20元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨0.57%,报3156元/吨。

2. 舟山保税燃油市场:9月7日舟山IFO 380cst参考价格为478美元/吨,较前日上升10美元/吨;MGO参考价格为791.5美元/吨,较前日上升5美元/吨。(数据来源:www.zsbunker.cn)

3. 普氏亚洲燃料油市场分析:由于预期供应会在第四季度重新偏紧,新加坡高硫燃料油市场结构在周二保持稳定。380cst(10月/11月)月差从周一的4美元/吨上升至4.2美元/吨。新加坡市场在此前有所转弱,因为市场预计九月份会从欧美接收约400万吨的套利船货,这个数字高于七八月份的水平。然而,交易者预计在第四季度,由于炼厂检修和新的焦化装置的投产,套利船货的流入量会有所减少。此外,据一名位于新加坡的交易者称,船燃需求在四季度至圣诞节以前的时间里会走强。

4. 普氏欧洲燃料油市场分析:本周,又有两艘VLCC被预定装载燃料油从鹿特丹前往新加坡,本月预定前往东方的船货量已经至少与八月份持平,但欧洲燃料油市场仍保持较强的backwardation结构。这两艘VLCC计划在九月最后两周出发,各装载27万吨燃料油,加上此前定下的一艘苏伊士船(13万吨),九月份预定从鹿特丹运往新加坡的船货量已达到67万吨,已与八月份持平。交易者预计套利船货装载的燃料油包括RMG 380与RMK 500,此外,交易者透露,当前俄罗斯的M100直接从波罗的海运往新加坡的套利方式仍然是最具经济性的。此外,由于土耳其Tupras炼厂开始出口燃料油,地中海市场回归到了一个更均衡的状态。

投资逻辑

受到原油上涨的拉动,西北欧及新加坡燃料油现纸货价格均继续回升。就新加坡市场而言,随着新的两艘VLCC预定在九月下旬装载燃料油从鹿特丹前往新加坡,当前供应增加的形势显得更为明朗。此外,市场对船燃质量达标问题的担忧开始有所缓解,根据普氏数据,新加坡380cst船用油码头升水(ex-wharf premium)在周二下降1.47美元/吨至6.26美元/吨,已经低于其七月份的平均水平6.77美元/吨,此前有消息称受污染船燃已基本被排除出市场,随着时间推进,若该消息得到进一步证实,预计船用油升水会继续回落。国内市场方面,舟山船供油价格继续回升,上期所燃料油期货跟随原油上涨,当前主力合约FU1901与新加坡380cst Swap 1812合约的内外盘价差继续保持在25美元/吨左右的水平。

策略:中性,暂无操作建议

方正中期期货行情综述:周二燃料油高开低走,最终收跌0.7%。上期所燃油1901月开盘3133元/吨,收盘3121元/吨,涨24元/吨,最高3167元/吨,最低3113元/吨,成交337850手,持仓97432手。1905月开盘3078元/吨,收盘3079元/吨,涨24元/吨,最高3104元/吨,最低3064元/吨,成交12460手,持仓18000手。

原油情况:美国截至9月7日当周API原油库存减少863.6万桶,预期减少75万桶;汽油库存增加212.2万桶;精炼油库存增加852.1万桶,原油库存超预期大降也利空油价,但我们看到汽油等成品油库存再次增加,预示未来原油库存累积的概率较大。

现货市场:9月11日新加坡高硫380CST黄埔到岸价:美金价格471.16美元/吨,涨6.92美元/吨,到岸贴水为25美元/吨。9月11日,山东市场委内瑞拉380CST到岸价470.16美元/吨,涨6.92美元/吨,到岸贴水至24美元/吨。

操作策略:昨夜jolts职位空缺数据发布,7月该数据创新高,劳动力市场需求强劲,原油应声大涨,此外今天凌晨美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至9月7日当周API原油库存减少863.6万桶,预期减少75万桶;汽油库存增加212.2万桶;精炼油库存增加852.1万桶,原油库存超预期大降也利空油价,但我们看到汽油等成品油库存再次增加,预示未来原油库存累积的概率较大,原油价格虽然暴涨,但始终处于横盘阶段,并未突破前期高点。燃料油方面仍受原料端影响控制,新加坡380燃油价差再次回升,显示前期燃油跌幅太大,近期有企稳现象,目前操作方面以原油走势为主,建议做多燃油,早盘可能迅速拉升,若突破3185点左右,可以适当追涨。

中信期货

观点: 月差继续历史低位运行,远月贴水结构存续时间存疑

9.11 日,燃料油 1901 合约收盘价 3121 元/吨,1905 合约 3079 元/吨,1901-1905 价差 42 元/吨,环比上一日下降 16 元/吨,舟山 9.10 现货价格 478 美元/吨,环比前一天上涨 10 美元/吨。据海关统计,今年 1-8 月份,舟山口岸保税油供应量达 224.24 万吨,同比增长 114.42%。其中,外锚地供油量 39.91 万吨,港内供油量 78.15 万吨,跨关区供油量 106.17 万吨,受频繁的台风的影响,8 月份保税油供应量为 26.14 万吨,为近几个月的低位。(舟山港综合保税区)

逻辑:9.5 日,新加坡燃料油进口量 92.5 万吨,出口量万 63.95 吨,净进口量大幅下降,新加坡燃料油库存同比去年下降 39% ,8 月份新加坡燃料油进口量 621.8 万吨,出口量 247.57 万吨,净进口量 374.23 万吨;9 月根据到港量来看 569.2 万吨,出口量目前只有 130 万吨,净进口量预计 439 万吨,从船燃的季节性消费来看,9 月往往消费会面临下滑的风险,因此库存在 9 月份大概率是要积累的,月差、裂解价差可能继续走弱。

国内来看, 9 月份已确定的到港船货为 111 万吨,8.22 以来,每周都有 12 万吨左右的燃料油从新加坡到达国内,而在 7 月份周均到港量 7 万吨,8 月 8 万吨,根据 9.7 第一周的数据来看,供应边际增加,在国内船燃消费没有明显利好信号的前提下,维持震荡偏弱的观点。盘面基差来看,9.10 日基差为 18.4 美元/吨,环比上一日上涨 4 美元/吨。国内 1901-1905 月差值得关注,由于供应增多预期,国内该月差已经达到合约挂牌以来的最低位,与新加坡该合约月差背离较大,目前燃料油局部供应增多,但燃料油供应整体偏紧的格局不太会轻易改变,燃料油结构由贴水转变为远月升水为小概率事件,在贴水结构下目前的价差是否合理值得关注。

操作策略: 空 Fu-Brent,多 Fu1901-1905

风险因素 :上行风险:原油大幅上涨;下行风险:新加坡到港船货增加

信达期货

昨日燃油主力FU1901开盘冲高后回落,最终收跌-0.7%。尽管昨日油价大涨,但10月380-cst燃料油较Brent裂解价差微幅收窄0.1美金至-11.30美金,进一步脱离近四月低位。亚洲燃料油跨月价差小幅攀升,显示市场信心有所恢复。上周新加坡中质馏分油库存大幅增加103.9万桶,库存从低位拉回,预计后期还将有大量燃料油船货流入新加坡。短期内燃料油走势偏弱,亚洲燃料油现货升水下滑至数月新低。同时燃料油需求进入平季,这使得此前偏紧的供应局面转变为了偏宽松的格局。目前燃料油基本面偏弱,但油价依然保持在较高位置,燃料油价或成震荡走势,建议短期内保持观望。

国信期货

现货回升 燃油震荡偏弱

周二夜间,因美油受到飓风Florence威胁推高整体油价,燃料油FU1901震荡偏强运行,尾盘有所回落,报收3156, 涨18,涨幅0.57%。现货方面,新加坡380 MOPS 9月11日448.49美元/吨,较9月7日上涨8.56美元/吨,新加坡380高硫燃料油现货升贴水由前一交易日的4.07美元/吨升至4.4美元/吨。尽管现货价格和升贴水有所上升,预期流入量的提升已开始削弱新加坡纸货近月价差和新加坡380-Dubai的裂解价差,两者纷纷回落到5月份的低位。短期内,燃料油可逢高做空,关注原油价格走势以及新加坡的燃料油净进口数据。

瑞达期货

国际原油期价大幅收涨,布伦特原油 10 月期价处于79 美元/桶附近震荡,新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价收跌至 448.5 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3071.7 元/吨)。因伊朗石油出口缩量和美元疲软提振油价,加上新加坡燃油市场成交量回升,显示海运市场尚可;而中美贸易摩擦令投资者担忧燃油需求前景,限制燃油上涨空间,短期燃油价格趋于震荡偏强走势。技术上,FU1901 合约震荡收涨,下方考验3050-3070 区域支撑坚挺,上方关注 3210 区域压力位,预计燃油期价呈现出震荡偏强走势。操作上,在3050-3210 区间逢低多。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。返回搜狐,查看更多

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